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疫情下家电行业8大趋势

   日期:2022-05-12     来源:发现报告-公众号    

财报季接近尾声,白电三巨头”——格力、美的、海尔同日披露2021年财报。在疫情重压之下,三家的营收、净利润均实现不同程度增长。

 

但国际市场波动和疫情反复,仍在一定程度上影响经营。除海尔智家外,美的、格力的销售毛利率均有所下滑。

 

总体上,二级市场还是给出了正向反馈——在格力、美的等家电龙头大涨带动下,55日,家电股涨势如虹。上午家电板块涨超3%,格力涨超9%,收盘后,板块仍涨幅1.71%

 

 

疫情后时代,家电细分品类格局如何?整体家电市场有何趋势?哪些公司有望脱颖而出?报告酱梳理了相关报告,将对以上问题进行分享。

 

 

#01#

家电格局

从全球情况来看,大家电全球化扩张成熟,主要是通过品牌收购与融合。

 

 

2020年,中国大家电整体呈现三足鼎立的寡头垄断格局,海尔、美的、格力市占率分别为32.4%20.5%18.5%海外整体也呈现不同情况的垄断竞争格局。

 

从出海情况看,中国家电行业出口跨境电商收入快速增长,2019/2020/2021年出口金额分别为8.03/9.7/11.9万亿元,同比分别增长13%/21%/19%

 

2020年海尔智家位列美国大家电销售第二名(市占率22%),美的集团、JS环球生活分别位列全球小家电销售第一名,第四名(市占率7.6%)、2020年科沃斯、石头科技分别位列美国扫地机器人销售第二名、第三名(市占率17%9%)。

 

2021年,除洗衣机份额与19年基本持平外,空调、冰箱分别+9pct+5.2pct,但更新周期速度变快,集中度均创历史新高。

 

 

 

#02#

八大趋势

疫情前,我国居民可支配收入就已经逐渐提升,两年前的白电行业已然是一片红海。

 

 

在疫情的催化下,新消费场景诞生。春节后,第三方市场调研机构GfK(捷孚凯)就出品了《2022家电报告:洞察新消费 ,引领新趋势》,报告认为,我国家电行业将会逐渐微型化,新增三大消费人群分别是:老年群体、单身群体、母婴群体。

 

 

疫情对于价值观产生深远影响,大家更加追求平衡周全,成功不再是新一代的唯一选择。爱国主义价值观崛起,本土品牌面临机会,中国品牌势必将在高端市场有所作为。

 

新消费时代意味新人群、新需求、新营销、新供给。报告总结了八大行业新趋势:

 

  1. 基于对家庭生活品质的需求,消费者需求更加细分,品质改善型新兴家电步入快速增长期
  2. 高端消费需求旺盛,高端与超高端市场快速崛起
  3. 后疫情时代健康属性产品再受关注
  4. 在科技进步和消费需求升级的双驱动之下,智能化正逐步成为品质家电尤其是新兴小家电的标配
  5. 套系化被企业提至战略高度,2021年套系规模有望突破1000亿
  6. 碳达峰碳中和全面引领绿色转型,推动家电市场节能高效产品提升
  7. 下沉市场空间广阔,空调、热水器等品类普及率仍有较大提升空间,2022年下沉市场家电规模将达2750亿,潜力巨大
  8. 出海趋势方兴未艾,从中国制造到中国品牌,海阔天空

 

 

#03#

红海厮杀

从最新财报数据看,

 

  • 美的集团实现营收3434亿元,同比上涨20.18%
  • 格力电器营收1897亿元,同比上涨11.24%
  • 海尔智家营收2276亿元,同比上涨8.5%

 

从归母净利润来看,美的、海尔均实现了自2019年以来的三连增。但格力电器虽实现净利润230.6亿元,同比增长4%,但仍未回到2018年、2019年两年的水平。

 

多数报告认为,行业共同面临一些不确定性的因素。包括原材料涨价、贸易摩擦影响出口等,虽然这三家企业根基深厚,上述因素不会明显拖累营收、利润,但在毛利率上仍有所反应。

 

其中,美的集团销售毛利率下滑1.49%,格力电器下滑7.12%,只有海尔智家毛利率逆势上扬达到31.23%,同比上涨5.23%

 

单从白电三巨头来说,海尔智家是唯一明确家电主业的企业,可以说其正在通过做长产业链、做宽家电价值链、做厚用户生活链来建立新的商业护城河;而美的、格力其实都在加速多条赛道的扩张,稳住家电基本盘,未来多是要依靠非家电业务的增长空间和动力带赋予企业更大的竞争优势。

 

2021年经营状况看,美的已经确定了TO B的第二条增长曲线,在现有的主要业务中,只有智能家居属于TO C业务,其他均为TO B业务;海尔智家则立足智慧家庭,通过家电的场景化和家电产业的生态化,赋予家电业务在物联网时代的商业新价值。

 

从数据上也能反映三家的创新力度,

 

  • 2021年,海尔智家的研发费用同比增长约22%
  • 美的集团为18.74%
  • 格力电器同比增长4.03%

 

值得注意的是,海尔智家在将近89.7亿元的研发投入中,费用化投入约84亿元,资本化投入仅约6亿元,在一定程度上也反映出企业的研发魄力。

 

海尔智家在财报中也提到,公司聚焦智家大脑、全屋智能等全场景解决方案,不断增加在物联网、云计算、人工智能以及相关超前技术研发的投入,推进家电向智能化、场景化发展演进。

 

新消费场的诞生想要在竞争中脱颖而出,而不是陷入价格战的泥潭,需要在智能化、套系化的To C业务中赶上潮流。

 


 
 
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