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在ESG时代,环保行业哪些机遇?

   日期:2022-12-12    
大家,
我先介绍一下我自己。
其实我更多呢是从一个环保的从业者,
我的从业经历和学历呢全部都是在环保行业的。
那么因为我自己在新加坡学习的时候,
跟金融业交流的比较多。
那么现在呢这个澳大利亚的e s g就是瑞幸研究发现它在整个股市一百二十年的期间是长期回报率最高的。
那么就是说澳大利亚实际上是在e s p领域的领型隐形冠军,
那这就是一个非常令人意外的结果。
因为我们一直以为这个美国的金融很厉害,
它是第二名,
就是可持续金融方面,
美国是第二名,
第一名是澳大利亚。
那么我们现在也是跟澳大利亚的这些金融和商科的校友呢共同完成这个接下来中国的整个金融的转型。
这也是在我们疫情之后的整个经济危机非常重要的一部分。
那么我的两位老师呢,
一位是生态经济学的创始人。
那么他现在已经在u c l任职了。
就是说我们整个团队呢引进了这个生态经济学。
绿水青山就是金山银山的整个的政治经济学的一个布局。
那么我们当时觉得这一套理论对我们的发展非常有意义。
所以就是整个引进,
我们所以呢我们现在在这一个方面呢,
就是要进行一个经济转型,
那很多同学不明白说e s g到底是什么,
是今天我们就会一种浅显易懂的方式来了解e r g是什么。
然后对于我们环保行业来说是一个怎样的新的机遇?
我们今天讨论几个内容。
第一,
什么是e s g,
然后环境领域有哪些新的机会?
那对接真实的环保需求,
还有从金融业的角度来看,
他为什么要考虑这个金融的风险?
那一个几个基本的概念就是e s g到底是什么?
这个呢是联合国的可持续发展目标,
它一共有十七个。
也就是说如果我们不走可持续发展之路,
那么到一定的时候,
我们就会没有办法发展下去。
然后就是比如说环境污染了,
那么就会影响我们的生存。
那联合国就讨论了说我们要有十七个方向,
按照这条路线走,
我们就可以走上可持续发展之路。
这也是为了人类的一个未来和整个人类这种物种生存的一个考量,
它主要的一些点就是消除贫困,
消除不平等,
保证干净的水,
然后这个气候变化等等。
这个大家可以在网上看到,
我就不再多说了。
那么e s g的定义它是三个英文词,
environment,
social和governance是说企业在环境、社会和治理三个可持续维度上的一个评分。
那么国际上通行的体系呢是包括e s g信息披露,
e s g评价体系和e s g投资三个部分。
那么这个理论是谁发现的呢?
就是陈建教授就是马上第三个第三位专家,
他原来所工作的单位摩根斯丹利,
他是世界九大投行之一。
他就研究哎发现符合可持续发展的企业,
他长期的回回报率,
股票回报率更高。
那咱们投资股票呢,
也就是说我今天放的钱进去是买的这个股票,
最明天他就能涨多钱,
然后把它卖出来,
但是他是会有涨有跌的,
对吗?
那么只有最后挣到的钱是我们最后的收益,
才是我。
我跟他说,
我今天赚了钱,
明天又亏了,
对吧?
所以长期的回报率是我们最后确定一个基金或者是一个投资者,
他的所谓的战绩的一个很重要的一个地方。
那么在这次的这个新冠疫情的危机当中,
很多的常胜将军都很正,
常胜将军都跌倒了,
那最后都破产了,
爆仓了,
那就是他这个e s t的这个管理没有做的很。
就是所以说e s g呢我们讲的更多是一个风险防控的一个角度。
因为我们很多的环保企业就是非常的这个善良,
知道这个要保护环境,
保护生物多样性,
而不能有污染就治理污染。
但是从金融的角度来看呢,
它是把这个我们在处理和自然关系的一些方法应用到它金融的理论当中去,
实现它一个生态的一个系统。
那么所以在金融界可能会想说,
长期的盈利,
不是说我的时候能挣多少钱,
而是不要在经济危机的时候把十四的盈利都亏进去。
那么二零零九年的那个亚洲金融危机是一次就是那个美国这个次贷危机导致的。
还有这是新冠疫情是一次。
那么新冠疫情大家感觉到的就完全是一个状况外的事情,
它不跟经济活动有关,
它是一个自然界的病毒,
导致了我们的经济系统陷入了整个的一个巨大的一个崩盘。
那为什么e s g是一种竞争优势呢?
就是说他的可持续的理念是从他的经济面扩张到他的社会面,
并且扩张到他的环境面三个部分。
那么可以说在当下的中国的语境当中呢,
e h的一半是环保。
你看它三个词是环境社会和治理。
那么待会儿我们会看它的指标,
我们谈这个治理是什么意思哈那么它的一半呢在当下我们考量的就是环保。
那么环保中一半的考量就是碳综合,
就是说企业在财务风险的防范之外,
要有实力去做到社会善意、生态善意。
他们的品牌形象更加更加受这个投资者和合作方的信赖。
他们在生态资本、社会资本的积累和他们的财务资本一样,
都是企业利于市场竞争中的优势。
那么以前可能还没有这么明显,
因为未来我们会走绿色发展之道。
那么已经在绿色产业绿色属性上进行了一些投资,
进行了一些积淀的企业。
那他后面后期勃发,
他就在市场中更加有竞争力。
那可能一些落后的环境污染,
比较严重的这些生产线,
那要么就会被淘汰,
要么可能会被这个环保的人去去告他,
就是法律的赔偿。
那么这个企业可能也会没有办法经营下去。
那么这个核心理论的三和四,
这个呢就是这个生态经济学和联合国他们这些专家所最后确定的一个框架就是我们要理解说在这个经济,
经济是一个人创造的体系,
是我们为了进行这个贸易和这个物质交换。
那当我们看这个原始人的时候,
我采了一篮果子,
然后你去弄了一条鱼,
然后我们怎么样交换,
所以才有了这个货币和金融的系统。
但是我们要意识到我们外面还是有一个社会系统的,
更多的是我们的这个父母关系,
对吧?
亲戚关系、朋友关系,
还有我们每一个国家,
我们中国人,
然后美国人,
然后白种人对吧?
还有男性女性对吧?
在这个社会之外呢,
更多的是我们自然环境,
我们还有其他的动物。
我们人类只是地球上的一个物种,
像现在是控制了这个地球的一个物种,
然后还有植物,
还有这个阳光水雨露,
它是一个整个的循环的,
就是我们不能狭隘的就是钻到这个前沿里面去了。
我们要想到在我们的经济活动内,
也会有一些社会的成本和代价。
有些环境的成本和代价,
这个在学术中呢叫做外部性established。
就是说我们也要计算在商业活动中,
它的外部的这些东西的价值是什么。
那么现在呢四大会计事务所已经开始进行这样的尝试。
就是在经济财务那个会计报表之外呢,
进行生态资本、社会资本和人力资本的这个汇报。
那其中呢比较这个可能还是这个生态资本。
因为这个环境呢它毕竟是一门自然学科工程学科。
比如说我排放了多少吨二氧化碳,
这个可以很具体,
对吧?
然后社会资本呢就是说你有多少的人脉。
这个我们最近听说这个浙商浙商这个新冠一说要结束了,
马上就出去挣钱了。
觉得这是浙商现在已经变成了一个品牌,
因为浙商他们是互相合作的。
所以作为一个浙江人,
你去做生意可能就具有了一定的社会资本,
人力资本呢就是这个治理。
我们为什么要谈这个治理呢?
一群人在一起,
他没有团结合作,
或者是出现了一些贪污腐败的东西。
他没有把这个自己的精力放在产生生产力上,
面对吧?
所以治理呢是管理的升级版。
我们十个人可以用管理,
但是咱们要一个亿的人,
咱们管理就不够用了,
这叫治理。
为什么国家都是治理?
因为国家很大,
对吧?
所以他需要用治理的框架来完成这个事情。
那么e s g呢就是一个管理学的框架。
你看它的内容非常的丰富,
它还是一个管理学的框架,
对不对?
那么我们环保的我也是一个环保,
小时候是一个环保志愿者,
后来是一个环境专业的学学生,
后来是一个环保从业者,
现在是一个环保行业的创业者,
对吧?
如果没有商业的人来推动这个事情,
我们的力量很有限。
之前我们的我们也挣不到钱,
然后工资也不高,
就量很有限。
那么现在四大会计事务所说,
我们的商业不能仅仅考虑这个金钱的这个事情。
我们要考虑我们的外部性的成本是多少。
我们要把这个的所有的价值成本折算在里面,
这样子我们才做了full accounting,
对吧?
那这部分我们知道了我们的损耗之后,
我们是不是会想一些办法。
那这个时候就是我们环保从业者可以来帮助他们的地方,
就很多人以为这个e s g就是叫你去做善事,
但实际上也是做善事。
但是它的内核是风控,
是就是如果是您有一定的这个英文的这个了解,
就是risk hedge和resilience。
那么这里我也可以透露,
就是现在我们最厉害的基金叫做对冲基金,
就是hatch fund。
那么hatch fund的升级版就是e s c基金。
现在大家还没有做出来。
所以现在像华夏基金,
华泰基金,
他们都跟澳大利亚确立了很的关系。
就是希望能够成为中国第一个实现真实e h基金的这么一个基金。
那么这个业绩评价体系呢有很多中国的本地化呢现在也是五花八门。
其实大家比较坦诚的说,
如果你出一道题,
这道题很简单,
那全班五十个同学答案都一样。
如果这道题很难,
全班五十个同学,
有四十八个同学,
答案都不一样,
只有学霸的答案是对的。
但是大家不知道,
现在就是这个情况,
就是我们把这个框架已经之后,
它有很多中国的一些特色。
比如说中国就特别重视这个乡村振兴这件事情,
但是可能在美国它就不太重视。
那现在中国我们可以举一个例子,
就是一种评价体系。
我们不一定按照这种这种评价体系,
这个这个是那个深圳交易所出的,
还有这个上海交易所也出的。
然后还有这个妙盈科技,
他作为e s g的数据库,
他也出的。
但是到底哪一种丶这个指标,
哪一种评价方式,
能够真正把它的内核的e s t的竞争优势发挥出来。
我们可能需要几年或者是几十年的这么一个探索的时期。
最后我们会知道谁家的体系最强,
谁家的e s e做的最,
谁家的e s基金赚钱最多,
对吧?
那我们先看一个这个e s g的评价体系,
让大家有一个概念,
就是e s e是什么。
那么比如说它在这个三个维度中,
环境社会和治理,
在环境维度中它就分了五个资源,
利用、气候变化、污费管理、生态保护环境机遇。
然后他在这个资源利用下面又分了水资源能源耗用、物料耗用这些。
那社会呢它就会分了就是员工福利、产品质量等等。
然后这里呢你看有股权结构什么的,
然后他会根据他的表现进行评分,
然后把每一个小目录里的评分用加权的方法加合起来,
然后最后得到一个总分,
然后这个总分呢会公开公开,
让这些投资者知道他这个企业业绩得分是多少,
就是作为投资参考的。
那那我觉得就是我也是研究了e s t很久,
虽然当时还没有引进到中国哈,
然后我我我认为就是说如果你觉得很复杂,
那可能是这个体系,
就评价体系很复杂。
就其中的这个数据,
包括量化都会挺复杂的。
但是如果你用一句话来形容,
那就是在千万种策略中体会善意的一本万利。
就大家去想就仔细去想这个事情,
当时想不通的时候,
就就按照这句话去想,
你就明白该怎么做了。
那这是一个摩根斯丹利的这个业绩的评分,
它是按那个政治那个债券那种就是c c c b b b a a的,
a a是最高级嘛。
然后这个呢是他做的一个统计,
就是在新冠疫情期间,
e s g的表现还是比普通的要的。
你看e i g比较领先的,
就亏的比较少哈。
如果是的年份就是赚的比较多,
他还是比这个e h不的这些企业的这个收益率还是还是要高一些的。
那么这个是一个蒙牛的e s g报告的案例。
就张爱说的是全是金融业的事情,
这就是一家企业,
它就是生产这个牛奶的这个事情也非常容易理解。
如果这个草地被污染了或者没有草了,
它的奶牛是不是有没有东西吃或吃的东西有毒,
里面有重金属,
那它的产品质量是不是就不了,
那么它就是制定了这个可持续发展战略。
它也是每年更新它的e s p报告。
然后回答说,
刚才我们看到他在联合国的可持续发展目标中完成了哪些哪些跟他相关,
他这个就是都都都写了,
基本都写了。
那有的企业可能只管能源的,
可能climate action比较多,
然后男女平等他就不管。
但是大多数企业我们会鼓励他,
十七个目标都要进行的这个实施,
这这共同富裕,
环境友,
对吧?
这是它的一个一个摘选。
那么对于环保行业有什么信息专业,
我们也讲了,
他一半是环保,
那我们肯定是有很多真的需求会散发出来。
他们是花钱去完成这些环保的一些任务。
因为e s经理大多数也是商务出身,
到了特别专业的事情,
他们就不太搞得定了。
那么在这个经济领域呢,
就是能源转化为背景的绿色可持续发展。
那还有就是科技是第一生产力,
人才是第一资源。
这句话是什么意思?
就是我们现在需要的很多的技术还没有,
那么只能通过人才的科技创新和落地,
和在实践中的不断的去更新,
不断去了解他的一些问题。
然后再跟学术界配合才能解决。
那么现在的趋势就是线下逆全球化,
就是大家只能锁定在自己一小圈范围中,
要出差呀,
或者是现在坐飞机出国也没那么容易。
但是线上呢全球化会加速。
因为大家都在家里,
那大家就用微信聊天说,
哎,
你那就是项目,
我认为什么项目,
对吧?
所以也是鼓励大家更多的跟各种各样的人去交流。
这也是e s g中一个重要的理念,
就是多样化。
因为你你在你熟悉的圈子中知道都是你知道的事。
只有在多样化的圈层中,
你能知道你不知道的事。
而且这个事情很有可能能帮助你解决你的瓶颈问题。
那么下一个就是环保行业高质量高价值发展。
这个环保行业高质量高价值发展应该大家已经听说过了,
这个一二零推的也比较多。
那么之前咱们都是环保的哈,
我们也说确实这个造假,
也你挣的钱也不多,
还要去造假,
对吧?
那主要是因为没有真的需求在这释放。
那你说要是蒙牛他产品检出来重金属超标了,
他是不是很着急,
他是不是想去花真金白银去做真正环保的事情。
还有这个茅台酒,
待会儿我会讲到它的水呀,
水是不行的,
它的源头的水不行了,
它的酒的品质就不行了。
它是不是很着急,
它是不是要花真金白银去做环保?
所以,
真实的需求一释放,
不干有很就是有一些大买主会花钱来做环保的事情。
而且他就是让你做的,
我们是不是就是实现了高质量高价值的发展。
那我们的环保从业者觉得我们也为这个社会做的更多的贡献。
我们真正把我们所学发挥到我们当时为了学这个东西所做的事情上面,
是不是也是各个方面的丰收。
那么更重要的是,
我们在这个疫情当中,
很多环保企业都出现了资金链的问题。
是我们也要跟金融业学习,
学习怎么样去构建我们自己的商业系统,
然后自身构建强韧的抗风险能力。
就是哪怕再出现金融危机什么的,
我们的企业要生存下去,
对吧?
这就是我刚才说的,
因为这个字比较多,
大家可以看一下,
就是上市公司现在牵头就是你所知道的,
你能数得上名的上市公司,
大型央企,
领头的央企和互联网企业,
阿里巴巴这些全部都已经进入e s g这里了。
他们都出版了二零二二年的e s p报告,
那么二零二二年呢,
是可以说是中国e s g的元年。
那么今年开始是强制性的触发e h p报告。
那个环保信息披露呢,
是二零二二年三月份,
正式下这个法规的。
那么它实际上就是要你二零二三年披露你二零二二年的环境信息嘛。
那么就是还有主流金金融机构,
大家可能也看到了招行发布的对于整个水流域水水处理的一个行业的一个报告。
就是他们准备对这个来进行金融的援助了,
给环保行业挖掘了很多的真实需求。
那么过往政府主导的环保基础建设呢,
出现了这个回款慢、回款难的问题。
那么环保企业可以转去完成企业中挖掘出的环保需求。
比如说节能节能、碳排、废弃物处理,
因为e s t体系的建立嘛,
那么你在环保上完成更评分更高的企业,
会受到上层投资者的欢迎,
会给他们持续注资,
去帮助他们发展。
这种良性循环呢是摩根斯坦利首创的。
那么中金和中信主流呢,
也在建立一种可持续的发展秩序。
可以说这样的环保需求是一种刚需。
那么在我完成这个p p t以后呢,
人大金融发了一个报告。
就据他们研究呢,
e i t可以给整个企业的估值增加百分之七到百分之十一。
也就是说在e s g评级比较高,
还是a级以上的这些企业,
它未来的发展会更。
那么它当下的估值可以增加百分之七到百分之十一。
那么他们是不是有很大的动力去做做这件事情,
还有企业对生态价值认知,
也是其愿意花真金白银去做环保的原因就是在还没有这个e s g体系的时候,
我国第一股茅台就跟中国环境科学院签订了治理水河流域的这么一个协议。
毕竟它的水质是它有质量的保证嘛,
所以它是愿意花钱去做的。
所以说我们现在就不是去哎呀,
现在哎你很有善心,
然后你来不是在这种姿态了,
我们是为他们提供生态价值的。
那这里呢是一个截图,
中国上市公司e h评价体系研究报告,
就是上市公司已经有一套方法论了,
这个呢是妙莹跟新加坡交易所出的一个报告。
能源转型如何重塑中国经济这个实现绿色跃进?
那这个呢也是再给大家一个范例,
就是它有哪些维度,
就它考察的它等于是一般的体系,
有两三百条小的,
然后有一般三到五个大的这个框架,
所以它也是一个非常细的管理体系。
这个是阿里巴巴e s g的一个报告。
他认为e s g是一座通往未来的桥梁。
然后我们再反过来,
我们从金融界的角度来看,
生态风险就是我们一定要互相的交流,
知道彼此是怎么想的,
所以彼此才能配合的更。
那如果我们站在一个金融人的角度,
他是怎么看待这个金融风险的呢?
当然我们就举其中现在最主要的这个碳综合的例子,
这个怎么重复都不过过分。
就是金融业是有生态风险的,
它一半是环保,
环保的,
一半是碳综合。
碳综合的。
这个双碳目标是一场能源的变革,
就是我们所谓的绿色发展,
是我们做同样的事情。
但是用更绿色的方式,
我们还是要发电。
我们用绿色的方式发电,
我们还是要制造,
我们要用绿色的方式去制造。
我们还是要使用很多的东西。
但是我们都是用绿色的方式去做,
那这应该是环保人非常熟悉。
金融人如果没有见过,
可以看一下就是气候变化的问题。
那今年我们的夏天特别的热,
马上冬天也会特别的冷。
这种极端的气候和平均气温的上升,
都是由于我们在使用化石能源的时候排放了很多的二氧化碳。
当然还有一些甲烷和其他的一些温室气体,
导致我们生存的这个环境气候发生了巨大的变化。
那么如果我们继续这种排放的话,
这种升温将不可逆。
那我们人的体温是三十七度,
如果夏天一两天四十度,
我们还睡了两个,
可以躲在空调房里。
那如果一个月都是四十度甚至四十二度,
那是不是就过不下去了?
而且一旦高温的时候,
我们是没有办法去工作的。
那么像一些在外面的,
像快递小哥或者是工人要在外面工作的那夏天三点钟之前,
他是不能出门的那就是不然就是要中暑。
所以说i p c c的研究就是我们已经到了这个二氧化碳排放的一个节点,
就必须要有所行动。
那么金融业的人就考虑了。
那你说如果等到整个世界都灰飞烟灭了,
那么现在金融系统也就没有了,
对吧?
这是它最大的风险呀。
那它是不是要做风险防控?
那么上海浦东现在有一个什么风险?
就是根据一个最新的报告说,
最近由于新冠疫情,
大家减排的这个事业进展也比较缓慢。
那么如果按照这样的projection,
上海在一百年后将会被淹没,
这是他一个湮没的一个图做的一个图。
就是普通的水位会超过就黄浦江水位会超过现在的路标。
然后盐城市、苏州市、无锡市这一块都会被淹没,
就是这个地图上红色的部分都会在海平面以下。
其实上海呢一直都在修筑防洪工程。
喂,
所以说呢银行业担忧的风险与不确定性,
而不仅仅是来自于它金融和经济系统本身的,
还来源于自然系统。
这就是为什么它要做e s g,
然后在碳综合领域就是能源转型。
就是从以煤炭和石油为主的能源,
变成以核能、水电、风电、光伏量为主的。
大家可以看到这两个曲线是一样的。
到二零五零年的时候,
要以非化石燃料为主,
这是任务与时间表。
前期是一些节能技术,
减排技术,
然后是零碳技术,
还要做负碳技术,
就是碳捕捉。
要把已经排放的二氧化碳去掉,
那么行业重点行业的二氧化碳核算规范已经出了这么多,
这只是一部分。
所以说怎么样算呢?
整个的规范体系已经建立起来了。
大家可以上这个网站去试一试自己个人探测器的计算。
它是根据你一年做多少飞机,
吃多少食物,
然后买多少衣服,
那么它都是有这个计算。
比如说做衣服它需要能源消耗,
它的材料是不是来自于化纤,
化纤也是石油石化石化材料进行进行那个裂变之后造成的。
那么它就会给你计算,
你实际上相当于排了多少千克的二氧化碳,
那它就相当于三十七棵树。
如果做了三十七棵树,
这些树的光合作用可以把这些二氧化碳固定到自己的这个数的。
因为二氧化碳等温室气体的排放要一边计算,
一边减排一边交易。
大家都知道,
上海环境能源交易所,
这是他一个碳综合证书,
就是武汉一家房地产公司。
他抵消购买,
这是他购买的,
就是你的,
他给你一定的配额。
如果你没有用完,
或者你用的负担的技术,
可以把这个配额卖给人家,
就是你的碳排放的二氧化碳的吨数是可以按价格交易的,
就是这么一个系统。
那么总结一下,
就是e s g呢是从经济金融系统到自然系统,
人类社会风险防控和持续发展,
可可持续发展的框架。
那对于环保行业而言呢,
各行各业e s g挖掘出的环保的真实需求,
要通过评价体系提升生态价值注资。
那么碳综合气候变化是当下的主要议题,
主要是进行能源结构改革。
那我就是分享到这里。
大家,
我先介绍一下我自己。
其实我更多呢是从一个环保的从业者,
我的从业经历和学历呢全部都是在环保行业的。
那么因为我自己在新加坡学习的时候,
跟金融业交流的比较多。
那么现在呢这个澳大利亚的e s t就是瑞幸研究发现,
它在整个股市是一百二十年的期间,
是长期回报率最高的。
那么就是说澳大利亚实际上是在e s p领域的领型隐形冠军,
那这就是一个非常令人意外的结果。
因为我们一直以为这个美国的金融很厉害,
它是第二名,
就是可持续金融方面,
美国是第二名,
第一名是澳大利亚。
那么我们现在也是跟澳大利亚的这些金融和商科的校友呢共同完成这个接下来中国的整个金融的转型。
这也是在我们疫情之后的整个经济危机非常重要的一部分。
那么我的两位老师呢,
一位是生态经济学的创始人robot santa。
那么他现在已经在u c l任职了。
就是说我们整个团队呢引进了这个生态经济学。
绿水青山就是金山银山的整个的政治经济学的一个布局。
那么我当时觉得这套理论对我们的发展非常有益,
所以就整个引进,
所以呢我们现在在这一个方面呢,
就是要进行一个经济转型,
那很多同学不明白说e s g到底是什么,
是今天我们就会一种浅显易懂的方式来了解e r g是什么。
然后对于我们环保行业来说是一个怎样的新的机遇?
我们今天讨论几个内容。
第一,
什么是e s g,
然后环境领域有哪些新的机会?
那对接真实的环保需求,
还有从金融业的角度来看,
他为什么要考虑这个金融的风险?
那一个几个基本的概念就是e s g到底是什么?
这个呢是联合国的可持续发展目标,
它一共有十七个。
也就是说如果我们不走可持续发展之路,
那么到一定的时候,
我们就会没有办法发展下去。
然后就是比如说环境污染了,
那么就会影响我们的生存。
那联合国就讨论了说我们要有十七个方向,
按照这条路线走,
我们就可以走上可持续发展之路。
这也是为了人类的一个未来和整个人类这种物种生存的一个考量,
它主要的一些点就是消除贫困,
消除不平等,
保证干净的水,
然后这个气候变化等等。
这个大家可以在网上看到,
我就不再多说了。
那么e s g的定义它是三个英文词,
environment,
social和governance是说企业在环境、社会和治理三个可持续维度上的一个评分。
那么国际上通行的体系呢是包括e s g信息披露,
e s g评价体系和e s g投资三个部分。
那么这个理论是谁发现的呢?
就是陈建教授就是马上第三个第三位专家,
他原来所工作的单位mogan stanley,
他是世界九大投行之一。
他就研究发现符合可持续发展的企业,
它长期的回回报率,
股票回报率更高。
那咱们投资股票呢,
也就是说我今天放的钱进去是买的这个股票,
最明天他就能涨多钱,
然后把它卖出来。
但是他是会有涨有跌的对吗?
那么只有最后挣到的钱,
他长期的最后的收益才是我。
我跟他说,
我今天赚了钱,
明天又亏了,
对吧?
所以长期的回报率是我们最后确定一个基金或者是一个投资者,
他的所谓的战绩的一个很重要的一个地方。
那么在这次的这个新冠疫情的危机当中,
很多的常胜将军都很正,
常胜将军都跌倒了,
那最后都破产了,
爆仓了,
那就是他这个e s g的这个管理没有做的很,
所以说e s g呢我们讲的更多是一个风险防控的一个角度。
因为我们很多的环保企业就是非常的这个善良,
知道这个要保护环境,
保护生物多样性,
不能有污染就治理污染。
但是从金融的角度来看呢,
它是把这个我们在处理和自然关系的一些方法应用到它金融的理论当中去,
实现它一个生态的一个系统。
那么所以在金融界可能会想说,
长期的盈利,
不是说我的时候能挣多少钱,
而是不要在经济危机的时候把十四的盈利都亏进去。
那么二零零九年的那个亚洲金融危机是一次就是那个美国这个次贷危机导致的。
还有这是新冠疫情是一次。
那么新冠疫情大家感觉到的就完全是一个状况外的事情,
它不跟经济活动有关,
它是一个自然界的病毒,
导致了我们的经济系统陷入了整个的一个巨大的一个崩盘。
那为什么e s g是一种竞争优势呢?
就是说他的可持续的理念是从他的经济面扩张到他的社会面,
并且扩张到他的环境面三个部分。
那么可以说在当下的中国的语境当中呢,
e h的一半是环保。
你看它三个词是环境社会和治理。
那么待会儿我们会看它的指标,
我们谈这个治理是什么意思哈那么它的一半呢在当下我们考量的就是环保。
那么环保中一半的考量就是碳综合,
就是说企业在财务风险的防范之外,
要有实力去做到社会善意、生态善意。
他们的品牌形象更加更加受这个投资者和合作方的信赖。
他们在生态资本、社会资本的积累和他们的财务资本一样,
都是企业利于市场竞争中的优势。
那么以前可能还没有这么明显,
因为未来我们会走绿色发展之道。
那么已经在绿色产业绿色属性上进行了一些投资,
进行了一些积淀的企业。
那他后面后期勃发,
他就在市场中更加有竞争力。
那可能一些落后的环境污染比较严重的这些生产线,
那要么就会被淘汰,
要么可能会被这个环保的人去去告他,
就是法律的赔偿。
那么这个企业可能也会没有办法经营下去。
那么这个核心理论的三和四,
这个呢就是这个生态经济学和联合国他们这些专家所最后确定的一个框架就是我们要理解说在这个经济,
经济是一个人创造的体系,
是我们为了进行这个贸易和这个物质交换。
那当我们看这个原始人的时候,
我采了一篮果子,
然后你去弄了一条鱼,
然后我们怎么样交换,
所以才有了这个货币和金融的系统。
但是我们要意识到我们外面还是有一个社会系统的,
更多的是我们的这个父母关系,
对吧?
亲戚关系、朋友关系,
还有我们每一个国家,
我们中国人,
然后美国人,
然后白种人对吧?
还有男性女性对吧?
在这个社会之外呢,
更多的是我们自然环境,
我们还有其他的动物。
我们人类只是地球上的一个物种,
像现在是控制了这个地球的一个物种,
然后还有植物,
还有这个阳光水雨露,
它是一个整个的循环的,
就是我们不能狭隘的就是钻到这个前沿里面去了。
我们要想到在我们的经济活动内,
也会有一些社会的成本和代价。
有些环境的成本和代价,
这个在学术中呢叫做外部性established。
就是说我们也要计算在商业活动中,
它的外部的这些东西的价值是什么。
那么现在呢四大会计事务所已经开始进行这样的尝试。
就是在经济财务那个会计报表之外呢,
进行生态资本、社会资本和人力资本的这个汇报。
那其中呢比较这个可能还是这个生态资本。
因为这个环境呢它毕竟是一门自然学科工程学科。
比如说我排放了多少吨二氧化碳,
这个可以很具体,
对吧?
然后社会资本呢就是说你有多少的人脉。
这个我们最近听说这个浙商浙商这个新冠一说要结束了,
马上就出去挣钱了。
就这个时候浙商现在已经变成了一个品牌,
因为浙商他们是互相合作的。
所以作为一个浙江人,
你去做生意可能就具有了一定的社会资本,
人力资本呢就是这个治理。
我们为什么要谈这个治理呢?
一群人在一起,
他没有团结合作,
或者是出现了一些贪污腐败的东西。
他没有把这个自己的精力放在产生生产力上,
面对吧?
所以治理呢是管理的升级版。
我们十个人可以用管理,
但是咱们要一个亿的人,
咱们管理就不够用了,
这叫治理。
为什么国家都是治理?
因为国家很大,
对吧?
所以他需要用治理的框架来完成这个事情。
那么e s g呢就是一个管理学的框架。
你看它的内容非常的丰富,
它还是一个管理学的框架,
对不对?
那么我们环保的我也是一个环保,
小时候是一个环保志愿者,
后来是一个环境专业的学学生,
后来是一个环保从业者,
现在是一个环保行业的创业者,
对吧?
如果没有商业的人来推动这个事情,
我们的力量很有限。
之前我们的我们也挣不到钱,
然后工资也不高,
量很有限。
那么现在四大会计事务所说,
我们的商业不能仅仅考虑这个金钱的这个事情。
我们要考虑我们的外部性的成本是多少。
我们要把这个的所有的价值成本折算在里面,
这样子我们才做了full accounting,
对吧?
那这部分我们知道了我们的损耗之后,
我们是不是会想一些办法。
那这个时候就是我们环保从业者可以来帮助他们的地方,
就很多人以为这个e s g就是叫你去做善事,
但实际上也是做善事。
但是它的内核是风控,
是就是如果是您有一定的这个英文的这个了解,
就是risk hedge和resilience。
那么这里我也可以透露,
就是现在我们最厉害的基金叫做对冲基金,
就是hatch fund。
那么hatch fund的升级版就是e s c基金。
现在大家还没有做出来。
所以现在像华夏基金,
华泰基金,
他们都跟澳大利亚确立了很的关系。
就是希望能够成为中国第一个实现真实e h基金的这么一个基金。
那么这个业绩评价体系呢有很多中国的本地化呢现在也是五花八门。
其实大家比较坦诚的说,
如果你出一道题,
这道题很简单,
那全班五十个同学答案都一样。
如果这道题很难,
全班五十个同学,
有四十八个同学,
答案都不一样,
只有学霸的答案是对的。
但是大家不知道现在就是这个情况,
就是我们把这个框架已经之后,
它有很多中国的一些特色。
比如说中国就特别重视这个乡村振兴这件事情,
但是可能在美国它就不太重视。
那现在中国我们可以举一个例子,
就是一种评价体系。
我们不一定按照这种这种评价体系,
这个这个是那个深圳交易所出的,
还有这个上海交易所也出的。
然后还有这个妙盈科技,
他作为e s g的数据库,
他也出的。
但是到底哪一种丶这个指标,
哪一种评价方式能够真正把它的内核的e s t的竞争优势发挥出来。
我们可能需要几年或者是几十年的这么一个探索的时期。
最后我们会知道谁家的体系最强,
谁家的e s g做的最,
谁家的e s基金赚钱最多,
对吧?
那我们先看一个这个e s g的评价体系,
让大家有一个概念,
就是e s e是什么。
那么比如说它在这个三个维度中,
环境社会和治理,
在环境维度中,
它就分了五个资源,
利用、气候变化、污费管理、生态保护环境机遇。
然后他在这个资源利用下面又分了水资源、能源耗用、物料耗用这些。
那社会呢它就会分了就是员工福利、产品质量等等。
然后这里呢你看有股权结构什么的,
然后它会根据它的表现进行评分,
然后把每一个小目录里的评分用加权的方法加合起来,
然后最后得到一个总分,
然后这个总分呢会公开公开,
让这些投资者知道他这个企业业绩得分是多少,
就是作为投资参考的。
那那我觉得就是我也是研究了e s t很久,
虽然当时还没有引进到中国哈。
然后我我我认为就是说如果你觉得很复杂,
那可能是这个体系,
就评价体系很复杂。
就其中的这个数据,
包括量化都会挺复杂的。
但是如果你用一句话来形容,
那就是在千万种策略中体会善意的一本万利。
就大家去想就仔细去想这个事情,
当时想不通的时候,
就就按照这句话去想,
你就明白该怎么做了。
那这是一个莫根斯丹利的这个业绩的评分,
它是按那个证那个债券那种就是c c c b b b a a的,
a a是最高级嘛。
然后这个呢是他做的一个统计,
就是在新冠疫情期间,
e s g的表现还是比普通的要的。
你看e h e比较领先的,
就亏的比较少哈。
如果是的年份就是赚的比较多,
他还是比这个e h e不的这些企业的这个收益率还是还是要高一些的。
那么这个是一个蒙牛的e s g报告的案例。
就张爱说的是全是金融业的事情,
这就是一家企业,
它就是生产这个牛奶的这个事情也非常容易理解。
如果这个草地被污染了或者没有草了,
它的奶牛是不是有没有东西吃或吃的东西有毒,
里面有重金属,
那它的产品质量是不是就不了,
那么他就是制定了这个可持续发展战略,
他也是每年更新他的e s p报告。
然后回答说,
刚才我们看到他在联合国的可持续发展目标中完成了哪些哪些跟大家相关。
他这个就是都都都写了,
基本都写了。
那有的企业可能只管能源的,
可能climate action比较多,
然后男女平等,
他只管。
但是大多数企业我们会鼓励他,
十七个目标都要进行仔细的这个实施,
这共同富裕,
环境友,
对吧?
这是他的一个一个摘选。
那么对于环保行业有什么信息之外,
我们也讲了,
他一半是环保,
那我们肯定是有很多真的需求会散发出来。
他们是花钱去完成这些环保的一些任务。
因为e s经理大多数也是商务出身,
到了特别专业的事情,
他们就搞得定了。
那么在这个经济领域呢,
就是能源转化为背景的绿色可持续发展。
那还有就是科技是第一生产力,
人才是第一资源。
这句话是什么意思?
就是我们现在需要的很多的技术,
还没有,
那么只能通过人才的科技创新和落地,
和在实践中的不断的去更新,
不断去了解他的一些问题。
然后再跟学术界配合才能解决。
那么现在的趋势就是线下逆全球化,
就是大家只能锁定在自己一小圈范围中,
要出差呀,
或者是现在坐飞机出国也没那么容易。
但是线上呢全球化会加速。
因为大家都在家里,
那大家就用微信聊天说,
哎,
你那就是项目,
我认为什么项目,
对吧?
所以也是鼓励大家更多的跟各种各样的人去交流。
这也是e s g中一个重要的理念,
就是多样化。
因为你你在你熟悉的圈子中知道都是你知道的事。
只有在多样化的圈层中,
你能知道你不知道的事,
而且这个事情很有可能能帮助你解决你的瓶颈问题。
那么下一个就是环保行业高质量高价值发展。
这个环保行业高质量高价值发展应该大家已经听说过了,
这个一二零推的也比较多。
那么之前咱们都是环保的哈,
我们也说确实这个造假,
也你挣的钱也不多,
还要去造假,
对吧?
那主要是因为没有真的需求在这释放。
那你说要是蒙牛他产品检出来重金属超标了,
他是不是很着急,
他是不是想去花真金白银去做真正环保的事情。
还有这个茅台酒,
待会儿我会讲到它的水呀,
水是不行的,
它的源头的水不行了,
它的酒的品质就不行了,
它是不是很着急,
它是不是要花真金白银去做环保?
所以真实的需求以释放,
不干有很就是有一些大买主会花钱来做环保的事情。
而且他就是让你做的,
我们是不是就是实现了高质量高价值的发展。
那我们的环保从业者觉得我们也为这个社会做的更多的贡献。
我们真正把我们所学发挥到我们当时为了学这个东西所做的事情上面,
是不是也是各个方面的丰收。
那么更重要的是,
我们在这个疫情当中,
很多环保企业都出现了资金链的问题。
是我们也要跟金融业学习,
学习怎么样去构建我们自己的商业系统,
然后自身构建强韧的抗风险能力。
就是哪怕再出现金融危机什么的,
我们的企业要生存下去,
对吧?
这这就是我刚才说的,
因为这个字比较多,
大家可以看一下,
就是上市公司现在牵头就是你所知道的,
你能数得上名的上市公司,
大型央企,
领头的央企和互联网企业,
阿里巴巴这些全部都已经进入e s g这里了。
他们都出版了二零二二年的e s p报告,
那么二零二二年呢,
是可以说是中国e s g的元年。
那么今年开始是强制性的触发e h p报告。
那个环保信息披露呢,
是二零二二年三月份,
正式下这个法规的。
那么它实际上就是要你二零二三年披露你二零二二年的环境信息嘛。
那么就是还有主流金金融机构,
大家可能也看到了招行发布的对于整个水流域水水处理的一个行业的一个报告。
就是他们准备对这个来进行金融的援助了,
给环保行业挖掘了很多的真实需求。
那么过往政府主导的环保基础建设呢,
出现了这个回款慢、回款难的问题。
那么环保企业可以转去完成企业中挖掘出的环保需求。
比如说节能节能、碳排、废弃物处理,
因为e i t体系的建立嘛,
那么你在环保上完成更评分更高的企业,
会受到上层投资者的欢迎,
会给他们持续注资,
去帮助他们发展。
这种良心循环呢是摩根斯坦里首创的。
那么中金和中信主流呢,
也在建立一种可持续的发展秩序。
可以说这样的环保需求是一种刚需。
那么在我完成这个p p t以后呢,
人大金融发了一个报告。
就据他们研究呢,
e i t可以给整个企业的估值增加百分之七到百分之十一。
也就是说在e s g评级比较高,
还是a级以上的这些企业,
它未来的发展会更。
那么它当下的估值可以增加百分之七到百分之十一。
那么他们是不是有很大的动力去做做这件事情,
还有企业对生态价值认知,
也是其愿意花真金白银去做环保的原因就是在还没有这个e s g体系的时候,
我国第一股茅台就跟中国环境科学院签订了治理水河流域的这么一个协议。
毕竟它的水质是它有质量的保证嘛,
所以它是愿意花钱去做的。
所以说我们现在就不是去哎呀,
现在哎你很有善心,
然后你来不是在这种姿态了,
我们是为他们提供生态价值的。
那这里呢是一个截图,
中国上市公司e h评价体系研究报告,
就是上市公司已经有一套方法论了,
这个呢是妙莹跟新加坡交易所出的一个报告。
能源转型如何重塑中国经济这个实现绿色跃进?
那这个呢也是再给大家一个范例,
就是它有哪些维度,
就是它考察的,
它等于是一般的体系,
有两三百条小的,
然后有一般三到五个大的这个框架,
所以它也是一个非常细的管理体系。
这个是阿里巴巴e s g的一个报告。
他认为e s g是一座通往未来的桥梁。
然后我们再反过来,
我们从金融界的角度来看,
生态风险就是我们一定要互相的交流,
知道彼此是怎么想的,
所以彼此之间的配合的更。
那如果我们站在一个金融人的角度,
他是怎么看待这个金融风险的呢?
那我们就举其中现在最主要的这个碳综合的例子,
这个怎么重复都不过过分。
就是金融业是有生态风险的,
那么它一半是环保,
环保的,
一半是碳综合。
碳综合的这个双碳目标是一场能源的变革,
就是我们所谓的绿色发展,
是我们做同样的事情。
但是用更绿色的方式,
我们还是要发电。
我们用绿色的方式发电,
我们还是要制造,
我们要用绿色的方式去制造。
我们还是要使用很多的东西。
但是我们都是用绿色的方式去做,
那这应该是环保人非常熟悉。
金融人如果没有见过,
可以看一下就是气候变化的问题。
那么今年我们的夏天特别的热,
马上冬天也会特别的冷。
这种极端的气候和平均气温的上升,
都是由于我们在使用化石能源的时候排放了很多的二氧化碳。
当然还有一些甲烷和其他的一些温室气体,
导致我们生存的这个环境气候发生了巨大的变化。
那么如果我们继续这种排放的话,
这种升温将不可逆。
那我们人的体温是三十七度,
如果夏天一两天四十度,
我们还睡了两个,
可以躲在空调房里。
那如果一个月都是四十度甚至四十二度,
那是不是就过不下去了?
而且一旦高温的时候,
我们是没有办法去工作的。
那么这样一些在外面的像快递小哥或者是工人要在外面工作的那夏天三点钟之前,
他是不能出门的那就是不然就是要中暑。
所以说i p c c的研究就是我们已经到了这个二氧化碳排放的一个节点,
就必须要有所行动。
那么金融业的人就考虑了。
那你说如果等到整个世界都灰飞烟灭了,
那么现在金融系统也就没有了,
对吧?
这是它最大的风险呀。
那它是不是要做风险防控?
那么上海浦东现在有个什么风险?
就是根据一个最新的报告说,
最近由于新冠疫情,
大家减排的这个事业进展也比较缓慢。
那么如果按照这样的projection,
上海在一百年后将会被淹没,
这是他一个湮没的一个图做的一个图。
就是普通的水位会超过就黄浦江水位会超过现在的路标。
然后盐城市、苏州市、无锡市这一块都会被淹没,
就是这个地图上红色的部分都会在海平面以下。
其实上海呢一直都在修筑防洪工程。
喂,
所以说呢银行业担忧的风险与不确定性,
而不仅仅是来自于它金融和经济系统本身的,
还来源于自然系统。
这就是为什么它要做e s g,
然后在碳综合领域就是能源转型。
就是从以煤炭和石油为主的能源,
变成以核能、水电、风电、光伏量为主的。
大家可以看到这两个曲线是一样的。
到二零五零年的时候,
要以非化石燃料为主,
这是任务与时间表。
前期是一些节能技术,
减排技术,
然后是零碳技术,
还要做负碳技术,
就是碳捕捉。
要把已经排放的二氧化碳去掉,
那么行业重点行业的二氧化碳核算规范已经出了这么多,
这只是一部分。
所以说怎么样算呢?
整个的规范体系已经建立起来了。
大家可以上这个网站去试一试自己个人探测器的计算。
它是根据你一年做多少飞机,
吃多少食物,
然后买多少衣服,
那么它都是有这个计算。
比如说做衣服它需要能源消耗,
它的材料是不是来自于化纤,
化纤也是石油石化石化材料进行进行那个裂变之后造成的。
那么它就会给你计算,
你实际上相当于排了多少千克的二氧化碳,
那它就相当于三十七棵树。
如果做了三十七棵树,
这些树的光合作用可以把这些二氧化碳固定到自己的这个数的为二氧化碳等温室气体的排放。
要一边计算,
一边减排一边交易。
大家都知道,
上海环境能源交易所,
这是他一个碳综合证书,
就是武汉一家房地产公司。
他抵消购买,
这是他购买的,
就是你的,
他给你一定的配额。
如果你没有用完,
或者你用了复旦的技术,
可以把这个配额卖给人家。
就是你看排放的二氧化碳的吨数是可以按价格交易的,
就是这么一个系统。
那么总结一下,
就是e s g呢是从经济金融系统到自然系统,
人类社会风险防控和持续发展,
可可持续发展的框架。
那对于环保行业而言呢,
各行各业e s g挖掘出的环保的真实需求,
要通过评价体系提升生态价值注资。
那么碳综合气候变化是当下的主要议题,
主要是进行能源结构改革。
那我就是分享到这里。
 
 
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