推进排水管网建设改造，有望带来管道需求持续增长！

近期，住房和城乡建设部召开了关于城市排水防涝工作的座谈会，并提出了进一步完善城市排水防涝工程体系的目标，该体系强调“源头减排、管网排放、蓄排并举、超标应急”。会议还提议充分利用新增的国债和超长期国债资金，与城市更新行动、老旧燃气管道改造、旧小区翻新等项目相结合，系统性地推进排水管网和泵站的建设改造，以快速解决易涝积水问题。

截至6月28日，当月新增专项债券发行额为3,327亿元人民币，比5月份减少了1,056亿元；全年累计发行总额为14,316亿元，完成率为36.7%，相较于往年，整体发行速度仍然较慢。近期各地公布的第三季度发行计划显示，新增专项债券计划发行超过1.6万亿元，比第二季度增加了8,593亿元。考虑到超长期国债的使用、专项债券项目的持续开工，以及国家发展改革委之前关于2023年增发国债项目应在6月底前开始建设的要求，预计下半年基础设施建设增速将会提升，水利建设和地下管网更新改造将是重点。

作为重要的民生工程之一，管网建设自90年代以来随着经济的发展和城市化进程的加速而日趋成熟。目前我国正进入管网的更新改造阶段。2012年，住房和城乡建设部与国家发展改革委联合发文，鼓励多渠道筹集资金用于城镇供水设施的改造和建设，推动了行业的快速发展。2024年2月16日，住建部宣布计划每年改造10万公里以上的地下管线，标志着从2024年开始，将迎来继2012年后的“新的十年周期”专注于地下管网的维护和新建。

截至目前，全国城市供水管道总长达到110.30万公里，排水管道总长91.35万公里，天然气管道总长98.04万公里，供热管道总长49.34万公里。如果以2022年与2021年的增量作为当年新增管道的标准，则2022年新增供水管道4.3万公里，排水管道4.1万公里，供气管道5.1万公里。供热管道的数据缺失，但假设其增长与天然气管道类似，那么四类城市管道2022年合计新增约16万公里。如果每年10万公里的地下管线改造得以实现，那么改造部分将占新增管道长度的50%以上，极大地刺激了管道需求。此外，本轮地下管网建设可能会与城中村改造相结合，预计持续周期为5至10年。

在材料选择上，塑料管道因其卫生、低破损率和较长的使用寿命等特点，在90年代以来逐渐成为主流选择。随着“以塑代钢”政策的不断完善，以及绿色建筑评价体系中对塑料管道的认可，塑料管道在本轮地下管网建设周期中可能占据主导地位。据浙商证券的研究报告估计，这将每年带动超过1,000亿元的投资规模，为管材销售带来85亿至120亿元的增量，占行业规模增量的比例约为5.7%至8%。